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A股下行空间有限 优质化工股迎来长期布局机遇

时间:2018-06-25   文章来源:中国化肥网   编辑:王喜会   浏览次数:1153

    

近期,受非理性因素主导,A股指数震荡下跌,行情持续低迷。人心惶惶之际,权威声音也不断出现,表示对后市行情持乐观态度。不少机构认为,目前市场情绪处于修复期,行情震荡实属正常。目前经济基本面仍具韧性,市场估值处于底部,A股中长期价值显现。而优质企业的上行空间远远大于下行风险,值得长期投资者适时入场布局。从调研数据来看,券商目前最青睐化工行业。华泰证券建议中长期聚焦民营焦化、农化、电子化学品等增长可预见性较高的子行业。

经济基本面支持A股后市行情向好

国家统计局数据显示,工业稳定增长。2018年1-5月,全国规模以上工业增加值同比增长6.9%;制造业PMI长期保持在景气区间内,5月制造业PMI为51.9%,环比提高0.5个百分点。

摩根士丹利中国首席经济学家邢子强表示,中国经济增长从韧性和质量上看将好于市场预期。“经济基本面不支持中国股市连续暴跌,国民经济运行保持稳中有进势头,经济增长韧性不断增强,宏观经济形势稳中向好是资本市场稳健运行坚实基础”,南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示。

川财证券研究所所长陈雳认为,A股市场仍处于良性发展状态,从盈利角度看,在经过2017年供给侧改革去产能过程后,实体经济活力已获得一定程度修复。而从估值情况看,无论是全部A股还是上证50、创业板指等主要指数目前估值水平均大致等于甚至低于2016年初水平,表明在盈利修复驱动下,当前股价对估值已有较好消化,估值水平不高。

因此多数券商认为,2018年A股最悲观的时候正在过去,积极看多下半年。中欧基金认为,A股公司整体盈利增速仍将继续改善,市场上永远不乏好的投资机会。于投资者而言,建议均衡配置,淡化风格,自下而上挖掘具备长期投资价值的个股。

磷肥龙头司尔特长期投资价值彰显

从券商近期调研的上市公司来看,化工是最受青睐的行业。6月以来,证券公司共调研了243家上市公司。其中有蓝晓科技、联化科技、上海天洋、当升科技等20家化工行业公司接受券商调研。

华泰证券表示,对于化工行业,建议短期关注预期修复品种,如纯碱、氯碱等;中长期建议聚焦民营炼化、农化等增长可预见性较高的子行业。

华泰证券化工行业周报显示,化工品需求逐步进入淡季,但中期而言国内需求具备一定韧性(尤其是纺织、农化等领域),供给端行业新增产能投放趋缓,且环保等因素再度升温制约供给,有利于优势企业份额的扩张。中期来看,大部分子行业供需格局将持续改善,化工品价格中枢有望稳步提升。长期而言,化工行业将逐步走向集中和一体化,国内化工龙头企业将成长为世界级化工企业。看好恒逸石化、荣盛石化等。

另一方面,低估值细分领域龙头依托竞争优势,有望持续进行内生式发展。如国内磷复肥龙头司尔特,天风证券6月13日的研报称,司尔特作为安徽磷复肥龙头,依托于硫铁矿-硫酸-磷酸-磷酸一铵-复合肥完整的产业链,公司具备显著的成本优势。供需好转情况下,磷肥价格有望持续上行,公司有望充分受益于行业景气回升。且产业一体化公司竞争优势逐渐体现,未来复合肥产业链或将出现产业链利润向上游转移、产业链成本优势公司终端竞争优势强的两点变化。因此司给予司尔特“买入”评级。

司尔特今年4月25日发布公告披露2017年度分红派息方案,以公司总股本7.18亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.5元,合计派发现金红利总额为1.08亿元。分析人士指出,这说明司尔特盈利能力稳定,现金流充裕财务状况健康。

数据显示,司尔特股东安徽宁国农资在6月19日-21日期间,累计增持司尔特107万股,成交均价为5.23元/股。分析人士表示,此举显示了股东长期看好公司发展的良好信心。

兴业证券研究院副院长张忆东表示,三季度投资可以秉承价值投资、战略看多,重点关注上半年被抛弃的价值股和周期股里被错杀的资产以及“抱团取暖”的行业里寻找真正的核心资产。

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